Cómo tributan tus inversiones: la base del ahorro del IRPF

5 de agosto de 2026 · 5 min de lectura

Cuando empiezas a ahorrar e invertir, tarde o temprano llega la pregunta incómoda: ¿cuánto se lleva Hacienda de lo que gano? La buena noticia es que las rentas de tus inversiones no se mezclan con tu sueldo. Tienen su propia "bolsa" dentro del IRPF, con su propia escala y sus propias reglas. Entenderlo te ayuda a calcular mejor tu rentabilidad real y a tomar decisiones más inteligentes con tu dinero.

En este artículo te explico, en cristiano, cómo funciona la tributación del ahorro en España.

Dos bolsas distintas en tu IRPF

El IRPF divide tus ingresos en dos grandes bloques que se calculan por separado:

La base general: aquí va tu sueldo, los ingresos de autónomo, los alquileres, las pensiones... Tributa con una escala que puede superar el 45 % o el 47 % en los tramos altos.
La base del ahorro: aquí van las rentas que generan tus inversiones. Tiene una escala mucho más suave, con tramos que van del 19 % al 28 %.

Esta separación es clave. Aunque cobres un buen salario, los beneficios de tus inversiones no "suben" por esa escala alta del trabajo. Se calculan aparte, en su propia bolsa.

Qué rentas van a la base del ahorro

En la base del ahorro entran, principalmente, tres tipos de rendimientos:

1. Intereses (rendimientos del capital mobiliario)

Son los intereses que te pagan por prestar tu dinero: los de una cuenta remunerada, un depósito a plazo o los que genera la deuda pública (como las Letras del Tesoro). Todo eso tributa en la base del ahorro.

2. Dividendos

Cuando una empresa reparte parte de sus beneficios entre los accionistas, ese dividendo es también un rendimiento del capital mobiliario y va a la misma bolsa.

3. Plusvalías (ganancias patrimoniales)

Es la ganancia que obtienes al vender por más de lo que compraste: acciones, fondos de inversión, ETFs, criptomonedas, deuda pública... La diferencia entre el precio de venta y el de compra es la plusvalía, y tributa igualmente en la base del ahorro.

La escala del ahorro: del 19 % al 28 %

La base del ahorro es progresiva por tramos, igual que el sueldo, pero con tipos mucho más bajos. A grandes rasgos:

Hasta 6.000 €: 19 %
De 6.000 € a 50.000 €: 21 %
De 50.000 € a 200.000 €: 23 %
De 200.000 € a 300.000 €: 27 %
A partir de 300.000 €: 28 %

Ojo con un detalle importante: es progresivo por tramos. Si ganas 8.000 €, no pagas el 21 % de todo. Pagas el 19 % de los primeros 6.000 € y el 21 % solo de los 2.000 € que superan ese primer tramo. Nunca "salta" todo tu beneficio al tipo superior.

Para hacer números exactos según tu caso, lo mejor es apoyarte en una herramienta que aplique la escala correcta. Por ejemplo, nuestra calculadora de Letras y Bonos del Tesoro ya descuenta este impuesto del ahorro para mostrarte la rentabilidad neta que te queda en el bolsillo.

Solo pagas cuando materializas la ganancia

Aquí hay un concepto que mucha gente pasa por alto y que cambia bastante las cosas: solo tributas cuando realizas la ganancia, no mientras el valor sube en papel.

Imagina que compras acciones o participaciones de un fondo y su valor se dispara un 40 %. Mientras no vendas, esa ganancia es solo "sobre el papel": no has ganado nada aún a efectos fiscales y no pagas ni un euro por ella.

El impuesto nace en el momento en que vendes o reembolsas y conviertes esa subida en dinero real. Ese momento se llama materializar la ganancia. Por eso:

Una cartera que sube pero no se toca no genera factura fiscal.
Tú decides, en gran medida, cuándo se produce el hecho imponible.

Esto abre la puerta a una planificación fiscal legítima: puedes elegir el ejercicio en el que vendes, compensar pérdidas con ganancias del mismo año, o repartir ventas en distintos años para no concentrar todo en un tramo alto.

La gran ventaja de los fondos: el traspaso sin tributar

Y llegamos a una de las mayores ventajas fiscales que existen en España para el pequeño inversor: los traspasos entre fondos de inversión.

En la mayoría de productos, si vendes para cambiar de inversión, pagas impuestos por la ganancia. Con los fondos de inversión (y con las participaciones de SICAV) ocurre algo distinto: puedes traspasar tu dinero de un fondo a otro sin tributar. No se considera venta, sino un simple traslado.

¿Por qué importa tanto? Porque te permite:

Cambiar de estrategia (de un fondo de renta variable a uno más conservador, por ejemplo) sin pasar por caja.
Diferir el impuesto al futuro. Solo pagarás cuando finalmente reembolses el dinero a tu cuenta.
Aprovechar el interés compuesto sobre un capital que no se ha visto mermado por Hacienda cada vez que reorganizas tu cartera.

Ese aplazamiento, mantenido durante años, marca una diferencia enorme en el resultado final. El dinero que no pagas hoy sigue trabajando y generando rentabilidad.

En resumen

Vale la pena quedarse con las ideas clave:

Las rentas de tus inversiones tributan en la base del ahorro, aparte de tu sueldo.
La escala va del 19 % al 28 %, de forma progresiva por tramos.
Solo pagas cuando materializas la ganancia al vender o reembolsar.
Los fondos de inversión permiten traspasar sin tributar y diferir el impuesto.

Entender estas reglas no es un tecnicismo: es lo que separa calcular tu rentabilidad "bruta" de saber cuánto vas a tener de verdad. Y para eso, echar números concretos ayuda muchísimo.

Si quieres ver cuánto te quedaría neto en una inversión segura como la deuda pública, pásate por nuestra calculadora de Letras y Bonos del Tesoro y comprueba tu rentabilidad real después de impuestos.

Pon los números a tu caso

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